2026年酒店业能复苏吗？

一、核心数据速览

●OTA 平台酒店总数：82.7 万家（同比 +15.8%）

●客房总数：2,204.0 万间（同比 +8.4%）

●四线及以下城市：

●客房数同比 +10.8%

●门店数同比 +21.9%（显著高于行业平均）

二、量价齐升：复苏的双重验证

●间夜量：10 月日均间夜量同比 +6.3%

●交易额：10 月交易额同比 +13.2%

●结构特征：呈现 “量价齐升”，行业由 “流量复苏” 迈向“质量增长”

三、下沉市场：增长新引擎

●市场规模：县城酒店市场规模突破4,800 亿元，增速达18%，远超一线城市

●连锁化率：县城连锁化率不足20%，对比全国40%+，增长空间巨大

●巨头布局：华住提出 “县县有华住”，2025 年 Q2 新开 595 家酒店， 超 70%布局四线及以下城市

●回报表现：华住 2025 年 Q2 加盟收入同比 +22.8%，净利润+44.7%，下沉战略成效显著

四、结构性变化：行业质变的信号

●连锁化加速：

行业整体客房数同比 +8.5%（9 月为+9.5%）

连锁酒店客房数同比 +11.7%（9 月为+12.0%）

头部效应增强，中小单体酒店加速整合

●层级分化：

高端承压：一线城市高端酒店利润下滑（如北京上半年住宿业利润同比 -92.9%）

中端稳进：全季、汉庭等连锁品牌凭借性价比成为增长主力

特色突围：主题酒店、精品民宿等差异化产品表现亮眼

●区域差异：

一线城市：“人旺财不旺”，竞争加剧、利润率下滑

三四线及县城：“闷声数钱”，需求旺盛、回报良好

五、复苏背后的驱动因素

●消费下沉：县域覆盖约10 亿人口，贡献全国近 50% 社会消费品零售总额，成为新的消费增长极

●“小城游” 兴起：中小城市客群占旅游预约总客群27.7%（较 2019 年大幅提升），小众目的地热度攀升

●商务需求修复：国庆后商务出行持续恢复，会议、差旅需求稳步回升

●产品升级：从 “卖房间”向“卖体验” 转型，住宿 + X模式提升附加值

六、行业前景展望

●市场规模：2025 年行业规模预计突破37 万家酒店、1,850 万间客房

●增长模式：由规模扩张转向效率与体验优先，竞争逻辑发生根本转变

●品牌格局：

连锁化率有望突破45%，头部集团市场份额进一步提升

区域性品牌在下沉市场与巨头形成差异化竞争

●经营策略：

深耕下沉：三四线及县城成为必争之地

产品分层：高端做品质溢价，中端做性价比，特色做差异化

技术赋能：AI 定价、智能服务等提升效率与体验

结语

数据清晰表明，中国酒店业正处于全面复苏通道，并伴随深刻的结构性变革。四线及以下城市成为最强劲引擎，连锁化进程加速推进，行业正从 “量” 的增长迈向“质” 的提升 。对从业者而言，把握下沉市场与品质升级两大主线，将决定在新一轮竞争中的位置。

您觉得这份报告符合您对酒店业目前市场判断吗？

以上数据来源于中信证券研究部 2025 年 11 月 10 日发布的《酒店｜十一假期增长优于预期，10 月商务修复持续验证》研究报告。

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